科创板实行市场化定价机制 主承销商想“捡漏”不容易( 三 )
值得一提的是 ， 由于科创板发行定价实行市场化机制 ， 新股定价不设市盈率限制 ， 减少了主承销商捡漏的机会 。 盘宇章分析称 ， 以往主板新股发行时 ， 会采用余额包销制度 ， 一旦有客户中新股后由于账户资金不足等原因弃购 ， 那么放弃认购的股份将由主承销商包销 ， 这就是所谓的弃购新股被主承销商“捡漏” 。 有时被弃购股票的包销浮盈非常可观 ， 会很大程度提高券商IPO项目的收入 。 虽然这种“捡漏”的收益合法合规 ， 但毕竟还是偏离了制度设计的初衷 ， 主承销商IPO项目收益的主要来源还是应该靠承销保荐费 。
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