易坊好文馆

  1. 首页 > 文娱 >

#美股#全球股灾，过度“金融化”之殇？

_本文原题：全球股灾 ， 过度“金融化”之殇？
多国熔断、各种流动性投入 ， 都不是治本之策 。 当务之急 ， 就是要在疫情对经济造成严重打击之前 ， 坚决控制好疫情蔓延 。 鉴于疫情已成全球流行病 ， 因此 ， 全球联合共防共治疫情当成为全球治理的第一大议题 。
在新冠肺炎疫情全球扩散之际 ， 金融海啸又以摧枯拉朽之势席卷而来 。 这个春天 ， 全球“寒风”凛冽：一方面 ， 多国陷入疫情失控恐慌；另一方面 ， 欧美股市全面崩盘 。
3月12日 ， 由于标准普尔500指数跌幅达到7.02% ， 触发市场熔断停盘15分钟 ， 这是美股历史上的第三次熔断 。 上一次熔断 ， 还要追溯到2020年3月9日 ， 对于那天的记忆 ， 人们心有余悸 ， 因为就在“昨天”……
美股史上长牛或将终结
美股“崩盘”的论调并不新鲜 。 去年年初以来 ， 美国总统特朗普在“唱空”美股的言论中 ， 一边搞贸易战 ， 一边运用推特“救市”把美股拉回到历史高点 ， 直叫人瞠目 。 这一次 ， 特朗普的一顿“骚”操作还能奏效吗？这次美股跌进技术性熊市 ， 是否意味着美股史上长牛终结？
【#美股#全球股灾，过度“金融化”之殇？】回顾历史 ， 经历经济危机 ， 挺过“9·11” ， 美股一路波澜壮阔走来 ， 可以说并未发生过真正不可逆的崩盘 。 真正影响比较大的“崩盘”是经济大萧条（1929年）、珍珠港事件（1937年）、石油危机（1973年）、互联网泡沫（2000年）以及次贷金融危机（2008年） ， 美股平均跌幅在50%左右 。 让人记忆犹新的是2000年和2008年这两次 。 2000年 ， 在欧美及亚洲多个国家的股票市场中 ， 与科技及新兴的互联网相关企业股价高速上升并在当年3月10日纳斯达克指数直冲5048.62的最高点时到达顶峰 。 这一时期股价飙升和买家炒作的结合 ， 以及风险投资的广泛利用 ， 创造了一个温床 ， 使得这些企业摒弃了标准的商业模式 ， 突破传统模式底线 ， 转而关注如何增加市场份额 ， 最终导致股市泡沫破裂 ， 使得一群大部分最终投资失败的“ 。 COM”互联网公司关门大吉；2008年那波危机的标志性事件是雷曼兄弟倒闭 ， 接连几家大型投资银行投机失败 ， 华尔街一时暗淡无光 。
断言美股彻底崩盘为时过早 。 时下 ， 为缓解股灾压力 ， 全球多国救市 ， 美联储紧急宣布两天之内释放1万亿美元的流动性：12日增加投放5000亿美元的3月期回购；13日继续投放5000亿美元的1月期和3月期回购 。 力挽狂澜的救市效果明显 ， 欧美股指、期货全线反弹 。 截至北京时间3月13日18时 ， 标普500指数期货涨108.5点（+4.35%）、纳指期货涨341.37点（+4.65%）、道指30期货涨911.5点（+4.31%）；苹果涨4.1%、微软涨3.55%、特斯拉涨4.54% 。 此外 ， 直接诱发金融危机的标志性事件还未显现 ， 比如并没有大的金融企业倒闭 。 这意味着相关方面的承受韧性依然存在 ， 救市的政策行动相应还有回旋空间 。
美股史上长牛是否真的走向终结 ， 应该还取决于接下来三方面的持续性走势 。
一是全球疫情蔓延是否能得到有效控制 ， 投资者恐慌情绪是否得到有效缓解；
二是美国国债、黄金、石油等大宗商品的价格能否进入理性区间 ， 市场流动性紧张能否得到改善；
三是救市策略能否持续有效 ， 股价能否有效止跌回升 。
如果这些方面在短期内无法有明显的改善性好转 ， 经济运行继续停转 ， 股市连续大趋势跌两周 ， 美股长牛市即宣告终结 。
“救命”和“救市”之间
美股保持非理性高位多年 ， 纵使“崩盘”论时有发生 ， 美国依然扛过来了 ， 为何偏偏在今年走到拐点？因为 ， 今时已非同往日 。 以前遇到危机 ， 可以通过“拆东墙补西墙”的形式过冬 。 比如石油价格问题 ， 往年虽然能源行业会受损 ， 但其他诸如汽车、航空、化工等行业会因为成本降低而实现利润 。 所以 ， 能源价格的波动 ， 可以在正常的市场机制中得到消化 。 此消彼长 ， 全球经济基本上处在动态平衡之中 。

推荐阅读


上一篇：岗位▲河北加强公益性岗位开发管理

下一篇：疫情■官方呼吁勿信谣言避免抢购，德国为社会生活按下“暂停键”