中证 军工板块有望成为2021年的超级风口
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到2020年 ， 军事工业指数将增长70％ ， 其中中航高科增长177％ ， 航发动力增长175％ ， 中航沈飞增长150％ 。
到2021年将保持稳定和快速的增长 。 阅读本文后 ， 您将知道巨大的机会来了！
首先看一下基本面 。 到2020年 ， 中国的GDP总量已达到美国的70％ 。 过去 ， 当欧盟和日本的GDP达到这一水平时 ， 美国“老大哥”开始了一系列行动 ， 然后什么也没有发生 。 中国与欧盟和日本之间的最大区别在于 ， 中国拥有独立的军事力量 ， 这为中国的崛起提供了最大的变数 。
当前 ， 世界正面临百年来未曾见过的重大变化 ， 民粹主义盛行 ， 社会撕裂 ， 政治动荡 。 如果想在乱世时期保护自己 ， 则只能拳头变硬 。
在“十四五计划”中 ， 国防是单独的一章 ， 以制定明确的五年计划 。 这么大的空间是五年计划中的第一次！其中提到：要加快国防和军事现代化 ， 实现富国强军的统一 。 其背后的工业逻辑是 ， 即将到来的“十四五计划”将成为我国武器装备进入重型建筑的新阶段 ， 特别是消耗性装备将大大增加 。
过去 ， 军工行业表现不稳定 ， 盈利能力不高 。 极高的可能性将改变 。 其次 ， 经过几年的整合和改革 ， 各种军事工厂的机制也发生了很大的变化 。 此外 ， 新修订的《军队装备条例》已经开始实施 ， 军方已经开始进行疯狂买买买模式 。
军工企业将率先收到预收款的30-50％ ， 验收时将达到项目预付款的70-80％ 。 这意味着军工企业将有足够的现金流量 。 有了财政保证 ， 军工企业可以进一步发展 。 生产能力和性能得到进一步提高 。
就行业估值而言 ， 中证军工指数估值目前处于历史中心 。 随着军工行业的日益关注和基金大量持股比例的扩大 ， 仍有巨大的上升潜力 。
基于上述逻辑 ， 在市场逐步稳定的前提下 ， 军工行业是内生性增长确定性的少数行业之一 ， 改革结构 ， 周边形势等因素叠加在军工行业上在今年年底有望反弹 。
总结起来 ， 重复一下结论：军事工业的投资逻辑不会以脉冲的方式上升 ， 而是会继续上升 。 其中 ， 一定会诞生一批10倍的股票 。
附：军工主要基金：
【中证|军工板块有望成为2021年的超级风口】中证军工指数（161024） ， 覆盖军工产业链股票 ， 筛选更为广泛 ， 共51只；
中证军工龙头指数（512710） ， 覆盖具有军工业务的龙头股 ， 共35只；
中证国防指数（512670） ， 覆盖主营军工业务的成分股 ， 共33只 。
风险提示：当下中证军工市盈率67.71倍 ， 市净率3.91倍 ， 综合来看 ， 当前估值处于历史中高位置 ， 建议PE回落到中枢位置开始布局 。 别着急 ， 这是个长期赛道 。
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