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国美电器 黄光裕正式获释！国美能否扭转乾坤？( 二 )


国美零售三年巨亏80亿在黄光裕出狱前 ， 国美零售面临巨亏 。
2019年 ， 国美零售归母净利润亏损达25.9亿元 ， 虽然同比亏损幅度有所收窄 ， 但过去三年合计近80亿元的巨亏 ， 已然抹平了2010年来 ， 国美的全部利润 。
与此同时 ， 国美去年全年营业收入只有594.83亿元 ， 而在十年前 ， 其营业收入便已超过500亿元——2010年509.1亿元 ， 2011年为598.21亿元 。
十年时间 ， 国美仍在原地踏步 。
2010年 ， 法院以非法经营罪 ， 内幕交易、泄露内幕信息罪和单位行贿罪对黄光裕判处14年有期徒刑 ， 并处罚金6亿元 ， 没收财产2亿元 。
国美的黄光裕时代终结 ， 后经过一系列斗争 ， 黄光裕的妻子杜鹃上位 ， 开始掌管国美的发展 。
杜鹃掌权后 ， 2011年国美扩张战略重新开始 ， 次年斥资1200万元收购库巴网 ， 开始了电子商务的战略布局 。 但显然 ， 面对2013年的“电商大战” ， 国美的准备不足 ， 刚收购的电商网站 ， 还在磨合期 ， 江湖格局已经大变 ， 国美的对手不仅是苏宁 ， 又出现了京东 。
到2017年时 ， 京东已占到全渠道份额的26.5% ， 国美屈居第四占比6.2% 。

来源：广发证券
临危出战的杜鹃所面对的 ， 是一个更复杂、更激烈的电器零售江湖格局 。
其实在2006年 ， 国美的电商部门就已经成立 ， 但是由于陷入内斗 ， 错过了行业的最佳发展时机 。 2012年 ， 国美陷入亏损 ， 当时国美的幕后掌舵人杜鹃选择了深耕线下门店以扭转局面 。
2013年 ， 国美实现实现营业收入564.01亿元 ， 一举扭转上年同期下跌的情况 ， 同时归属净利润达8.92亿元 。 而同一年 ， 苏宁实现全面转型战略 ， 在电商大战中 ， 实现线上线下同价 ， 虽然实现营业收入高达1052.92亿元 ， 但是净利润出现同比大幅下滑近9成 ， 只有3.72亿元 。
杜鹃的这一战略似乎扭转了黄光裕入狱后国美被苏宁压制的局面 。
2014年-2016年 ， 国美的营业收入分别为603.60亿元、645.95亿元、766.95亿 ， 归属净利润分别为12.80亿元、12.08亿元、3.25亿元 ， 2014年更是达到12.8亿元的阶段性高点 。
然后 ， 自此之后 ， 便开始下降 。 2017年 ， 国美零售再现4.5亿元亏损 ， 就在很多人都以为 ， 这次也和2012年一样 ， 只是国美复苏之路上一个小小插曲的时候 ， 2018年 ， 国美再度亏损 ， 这一次 ， 是48.87亿元 。

国美零售历年净利润 来源：东方财富
再算上2019年亏掉的25.9亿元 ， 三年共亏79.27亿元 。
归来后 ， 能否扭转乾坤？野马财经注意到 ， 国美的日子不好过 ， 昔日的竞争对手也好不到哪里去 。
苏宁从2013年全面转型后 ， 净利润快速下降 ， 但是2017年苏宁的净利润却高达42.13亿元 ， 2018年更是高达133.28亿元 ， 大部分是因为出售阿里巴巴股票所得 。 但是扣非净利润从2014年-2018年一直为负 ， 分别为-12.52亿元、-14.65亿元、-11.08亿元、-0.88亿元、-3.59亿元 。

苏宁易购历年扣非净利润 来源：东方财富
而国美、苏宁的共同竞争对手 ， 却是新晋崛起的电商巨头 ， 包括京东、天猫等 。 其中京东营业收入 ， 从2012年不足500亿元 ， 到2019年已上升至5768.88亿元 。 对传统的电器零售商的威胁冲击不言而喻 。

苏宁、京东主营业务规模（单位：亿元） 来源：平安证券研报
2000年 ， 黄光裕刚刚年过30岁 ， 他拜码头结识了香港壳王许钟民 ， 随后拿下香港上市公司 ， 并将地产、零售置入上市公司 ， 2004年 ， 35岁便已成为中国首富 。
纵观“国美系”5家上市公司——国美零售、中关村、国美通讯、国美金融科技、拉近网娱 ， 其中4家已是处于连续亏损的状态 ， 黄光裕一手缔造的国美帝国 ， 需要一次“重生” 。
【国美电器|黄光裕正式获释！国美能否扭转乾坤？】如今 ， 黄光裕正式获释 ， 国美也动作不断 ， 昔日的在商界叱咤风云的光头首富 ， 能否重振国美？明天开盘后 ， A股“国美系”中关村、国美通讯的股价走势又将如何？欢迎在评论区留言 。

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