幕后的赢家 ， 其实另有其人 。
2侠盗 买办一场血腥的较量过后 ， 双方偃旗息鼓 ， 发现其实打了个两败俱伤 。 就算有赢家 ， 也充其量是惨胜 。
34岁的波士顿金融分析师Keith Patrick Gill是WSB论坛的领头羊之一 ， 早在2019年6月就买入GME 。 到今年1月27日 ， 5万美元变成2010万美元；但当天买进的其他散户就没这么幸运了 ， 他们将在半个月内目睹从500块到38块的飞流直下 。
今年前5个月 ， 华尔街空头光在GME、AMC两只股票上的亏损就达到92.5亿美元；前基金经理Ryan Cohen却在GME身上大赚29亿美元 。
“天下风云出我辈 ， 一入江湖岁月催 。 ”无论吃牛排喝红酒还是吃薯条喝可乐 ， 精英与散户都得在这场游戏中愿赌服输 ， 不可谓不公平 。 但SEC偏要告诉世人：
有那么一股势力在幕后搅弄风云 ， 散户和空头都着了他们的道 。
10月19日 ， SEC主席加里·根斯勒现身美国电视台 。 声称“散户下单的股票其实并非流向透明的交易所 ， 而是流向了‘黑池’ 。 ”按他的说法 ， 当初散户的资金在变成账户上的股票前 ， 先在“黑池市场”中走了一圈 。
散户们被当枪使的阴谋 ， 就是在这个所谓的“黑池”中酝酿而生 。
在讨论“黑池”之前 ， 有必要先了解一下北美近两年崛起的网红券商——Robinhood 。 它在2013年由两名华尔街出身的80后创立 ， 去年在疫情下的大范围居家隔离中被捧到风口浪尖 。
Robinhood是用互联网思维做券商的代表 ， 它找准了自身年轻化的定位 ， 靠零佣金、零门槛和傻瓜式的交易界面 ， 在去年大放水导致全球年轻散户入市达到巅峰时迅速膨胀起来 。 单在今年1月份的散户大战中 ， Robinhood就获得了300万次下载 。
今年7月 ， Robinhood挂牌纳斯达克 。
不过 ， 罗宾汉虽是英国传说中有名的侠盗 ， Robinhood也打着“散户大本营”的旗号 。 这家券商 ， 本质上维护的还是华尔街的利益 。
比如在散户大战进行到最为激烈的时段 ， Robinhood突然宣布对GME和AMC等股票限制交易 ， 不允许买入 ， 只允许卖出 。 “拉闸断电” ， 不可谓不狠 。
即便恢复交易后 ， 也只允许交易者购买1股GME ， 之后逐步提高到4股、20股和100股 。 钝刀磨肉 ， 生生把这场散户狂潮磨到烟消云散 。
为此 ， 散户坚定的支持者马斯克曾在Clubhouse上质问过Robinhood创始人特涅夫 ， 是否受到了Citadel的推动从而实施交易限制 ， 被特涅夫断然否认 。
Citadel是SEC报告中另一个主角 。 它是美国最大的期权做市商 ， 曾在梅尔文爆仓前夕慷慨解囊借出30亿 。 不过Citadel还有一个身份 ， 它是Robinhood最大的营收来源之一 。
加里·根斯勒口中的“黑池” ， 也是Citadel在其中为非作歹 。
Citadel的首席执行官格里芬
“黑池”是个不为人知的另类交易系统 ， 在这里操纵一切的是Citadel、Virtu Americas等做市商 ， 栖身于Robinhood等新兴互联网券商 ， 从而绕过SEC的批准和监管 。
黑池的交易规则很简单 ， 散户在Robinhood发出订单后并没有被立刻执行 ， 而是流向了黑池里的Citadel等做市商 ， 它们再将订单集中起来与Robinhood批发交易 。
这个过程在几毫秒内就能完成 ， 却能为它们带来巨大的收益 。 今年1月的短短19个交易日内 ， 光GME一只股票 ， 在黑池中的交易量就超过1100亿美元 。
3毫秒 万亿关于几毫米能做什么 ， 国内知名私募幻方很有发言权 。
今年1月 ， 幻方第二代超级计算机“萤火二号”交付使用 。 去年10月 ， 幻方在介绍“萤火一号”时声称其算力相当于4万台个人电脑 。 而萤火二号的算力 ， 是一号的18倍 。
美国的格林威治小镇也曾云集超过300家对冲基金 ， 管理数千亿美元资产 ， 仅次于纽约和伦敦 。 这个只有174平方公里的弹丸之地之所以高朋满座 ， 离不开一箭之遥的那些海底光缆 。
对冲基金之都——格林威治
三师兄“一秒钟几十万上下”的豪言 ， 已成历史尘埃 。 无论光缆还是超算 ， 用最现金的科技减少延迟 ， 在毫秒之间创造万亿利润 ， 这是量化投资用AI对人脑的降维打击 。
北美的量化投资已经有几十年的发展 ， 而国内起步不过10年 。 比如幻方 ， 2016年初才成立 ， 最新规模已超600亿元 。 今年1月的备案产品就有59只 ， 连续数月蝉联“私募备案王” 。
相同之处在于 ， 今年量化交易以不同的形式在中美两地露足了脸 。
北美史诗一般的散户大战华尔街 ， 直到这周才露出了量化交易的马脚 。 根据SEC的说法 ， 所谓的轧空实际上不是GME等股票暴涨的理由 。
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