讲讲我为什么看好——玲珑轮胎( 五 )
正是因为折旧摊销高 ， 所以玲珑轮胎净利润虽然不佳 ， 但是经营性现金流却很好 ， 五年累计流入71亿 ， 全部是真金白银！
我们再来看基本面的另一侧 ， 债务 。 玲珑轮胎资产负债率61% ， 各类贷款、债券一共116亿 。 看到这样的数字 ， 一般人都会说：压力挺大 。
然而老苏却看的明明白白 ， 我们看三个数 。
第一 ， 负债率虽高 ， 但借款利率在下降！2018年已经降到2.23%！什么概念？银行五年期贷款利率在5.82%左右 。 所以玲珑轮胎的利息压力很小 ， 且说明银行对玲珑的评估结果很好！
第二 ， 五年赚回来的真金白银一共71亿 ， 目前欠款116亿 。 也就是说 ， 玲珑轮胎如果想还清所有借款 ， 大概需要六七年 ， 在A股 ， 这已经是相当短的时间了！
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