科技三剑客中唯它落后，是上车机会么？( 四 )_今天

2020年是否有戏？

从行业基本面来看，目前4G扩容建设进入尾声， 5G建设正在进行。 2019年预计建设5G基站13万站， 2020年全年5G基站建设数有望超过60万站。通信行业资本开支2018年见底， 2019年进入上升周期，全年资本开支预计超过3000亿元。

另外，全球电信级光模块市场在过去的几年呈现下滑趋势，一方面是世界通信市场需求放缓，一方面是ZM事件影响下中国通信厂商需求受到了抑制。随着5G建设展开，无线网络部署产生大量光模块需求，光模块出货量在2019年回升，并且有望在2020年出现高速增长。

券商研究机构指出，未来3年通信行业景气持续向上， 5G迎来大规模建设期。从2019年2季度开始，行业业绩开始U型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，因此继续看好通信板块未来走势。近期建议积极关注运营商和设备商年底的规模集采，重点关注集采份额或者金额超预期标的，长期看好有业绩支撑和低估值的优质5G龙头。

从板块最新估值来看， Wind数据显示，通信板块最新市盈率（PE-TTM）为40倍，低于平均值的45倍，处于历史估值百分位的42%；最新市净率为2.83倍，处于历史估值百分位的58% ，属于合理偏低估的状态。