5G 叠加“宅经济” 在线产业+智能穿戴爆发( 五 )_热点机会新型冠状肺炎疫情只是一个诱因

会畅通讯(300578)多方通信服务商

公司的主营业务是国内多方通信服务业务，是目前国内最大的企业级多方通信服务商之一。公司2019 年业绩大幅增长， 2019 年实现归母净利润 9000 万元-9480 万元，同比增长 457.94%–487.70% ，其中第4单季度实现归母净利润0.25-0.29 亿元，按中值计算，环比增长84.7% 。业绩增长主要是重组并购两家子公司带来的利润增加，其中明日实业是全球知名的信息通讯类摄像机专业厂商， 2019年12月通过华为合格供应商资格认证，其4K 超高清系列摄像机已开始量产出货，未来给华为的供货量有望快速增长，同时明日实业也在加速自有品牌在海外市场的拓展，海外业务毛利率有望提高。数智源定位于视频大数据解决方案提供商，深耕教育、海关等行业应用场景。

金山办公(688111)云办公产业龙头

国产应用深化+办公软件云化，两大因素奠定高增基础。随着党政军市场国产软件应用的进一步深化，公司凭借国产办公软件的龙头地位， B 端软件授权业务有望迎来爆发式增长。同时办公软件的云化是大势所趋，随着用户对协同办公、文档在线存储等的需求的驱动，公司将以云化业务为抓手，带动用户粘性及付费用户数的不断提升。预计2019-2020 年实现归母净利润 3.65 亿元、6.03 亿元，对应 PE 为 227 倍137 倍、137 倍，给予“强烈推荐”评级。