宅家寒假，B站起飞啦？(14)_学生们正在经历人生「最宅寒假」

营销成本推高， 19Q4亏损或将继续扩大，数据来源：Bilibili财报

以 B 站目前用户日均使用 83 分钟，第 12 个月留存率超过 80% 的数据表现来看，在最近这段非常时期新接触 B 站的用户，完成有效沉淀并不困难，但是商业转化仍然困难重重。

游戏之外， B 站的三个营收来源分别是直播及增值服务，广告，还有电商。其中电商处于早期阶段，从毛利率看亏损在扩大，仍然需要一段时间的观察，撑起盈利预期的主要来自前两者。

先看直播。签下冯提莫，基本可以确定 B 站准备走的是靠少数「大哥」刷礼抽成的秀场直播形式。短期内或许能够保持高速增长，但长期来看，秀场直播形式和 B 站的视频社区搭配度要划上一个问号。

首先一个很直接的问题在于，在 B 站，直播显然是没有视频好看的。和抖音快手上的短视频相比， B 站上视频的制作门槛要更高。但更高的剪辑成本和制作难度，带来的是内容消费体验也要更佳、视频内容的信息密度更大。

宅家寒假，B站起飞啦？(14)