合和实业(00054)年化回报近58%！港股市场华丽丽地无视了这个投资机会( 三 )_本文由“比特港股洞察”独家供稿

我们仔细调研了二股东东南资产管理350亿美元投资所分散的若干基金，发现除了small cap基金(就是投资了4.x%在合和实业上面那支)之外，本年度大多亏损不少，而small cap基金2%的YTD，相信很大程度来自于合和实业(1.2%)，如该共同基金否决私有化，基本上就是毁掉自己最后一个可以用作销售时表现回顾的良好业绩。从该资产管理公司历史和管理人的履历可以看出他们是长期价值投资者，并非主动介入公司管理的Activist Hedge Fund, 搞事机会极微。此前在股价26元附近，基金已小幅减持(赎回压力)，在38.8元高溢价吸引之下，看不出对方有任何理由倒自己米。

事实上，第二大股东Southeastern AM已公开申明不会反对私有化，扫清了财经演员们制造出来的最大的一个“不确定”。而通过比特港网站的查询可以发现，合和筹码仍在快速集中，两三个券商席位(为大股东私有化行事的花旗银行最显著)已吸纳超过10%的总市值。

如果大股东之前控制筹码不是表面上的3x%, 而是明暗合计50%以上的话，那么再算上第二大股东筹码，近期吸纳的筹码，和未来还会被吸纳的筹码，这个私有化其实已经大概率地胜券在握了。另外从街筹席位分析，用汇丰银行这个散户和机构同时集中的席位已经减持1/3，筹码大幅度集中，私有化阻碍不大。