沈南鹏和徐小平的门徒：投老虎证券四轮 5年投出9家独角兽( 十 )_欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sina

这种集中式投资风险系统成倍增加，更考验投资人是否独具慧眼。“我们冒风险，是冒经过计算的风险。会在行研上花很多功夫，当然很多时候是定性对人做判断、对竞争环境做判断。你是有信仰的，相信这个事能成，不是说拍脑袋相信，而是经过反复推演后觉得有大机会。”赵兴华说。

提到深度行研，最能直观体现真成投资确实下过苦工的一个细节是投资报告。在他们内部，经常能看到厚达100多页的投资报告。有时，仅项目的访谈报告能达40多页，而且大多是干货分析。他们比多数一线基金的报告做得还要详尽。“我们的投资报告并非流于形式，搜集这么多资料不是为了给LP看，都是给自己看，我们对项目资料的完备性有一定要求。”

作为投资领域的一支新秀，真成投资会参与从天使轮到成长期等各个阶段的项目。认准的案子敢连投几把，会强调案子的参与感，积极充当领投方或重要投资方。比如，他们已连续注资四轮给一家叫流深光电的激光雷达企业。“我们在做一个Big Venture，这最能考验团队打大仗的能力，对团队综合能力的要求蛮高。”赵兴华这位有着10多年经验的投资老兵信心饱满，他能从大项目中享受到战斗的酣畅感。