12年来首次！关键美债收益率倒挂衰退敲门美股将走向何方？( 二 )

2019-03-23

近期长期债券收益率下降，引发了美国国债收益率曲线部分倒置。数据显示，美国东部时间周五下午4:35,3个月期国债收益率为2.459％，10年期国债收益率为2.437％，这是自2007年以来息差首次出现负值。

蒙特利尔银行利率策略师Jon Hill表示，尽管近期的反转走势并不一定会导致经济衰退，但蒙特利尔银行对克利夫兰和纽约联邦储备银行的模型研究显示，未来12个月经济衰退的可能性为30％。

虽然债券市场正接近衰退的信号，但从历史数据来看，美国股市或仍有上涨空间。

根据瑞士信贷去年的一项分析，经济衰退并不会在收益率曲线反转后立刻出现，因此在反转后的18个月里，股市平均上涨了约15％。数据显示，在收益率曲线反转约24个月后，股市往往会转差。在反转三年后，标准普尔500指数平均上涨2％。

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