税改一年后：特朗普承诺的4万亿美元海外现金回归还差3.3万亿( 四 )_税改一年后：特朗普承诺的4万亿美元海

华尔街见闻的深度分析文章也称，自2018年1月以来，特朗普政府实施了1.5万亿美元的税改法案，是自里根时代以来的最大规模税改：

其中，对跨国公司汇回海外利润一次性征收的税率由35%调降至15.5%（现金）和8%（非流动资产），并采取属地税收原则，即美国企业的海外利润只需要在利润产生国家缴税，不需要向美国政府缴税；对设备投资进行一次性费用化处理，允许企业除了不动产之外的投资当年就可在公司所得税前全额扣除（直至2023年，此后费用化比率逐步降低）。

数据显示，2018年减税实施后，私人投资增速见顶回落。美国非住宅固定投资支出在去年一季度见顶至11.5%，随后逐步下滑，二、三季度同比分别增长8.7%和2.5%，说明税改对增强企业投资意愿仅在短期内有所加速，但效果并不持久。主要分项中，设备投资增速连续三个季度下滑，说明税改中的设备投资费用化条款对企业设备投资的边际刺激作用并不明显。

减税实施后，美国从海外汇回本土的资金在去年一、二季度分别达2949和1695亿美元，超过之前三年的总和。同时，受海外资金回流支持，美股市场的回购规模约8000亿美元，创历史新高。这可能说明，减税并没有转化成为未来的经济增长潜力，而是被上市公司用来增派股息和加强股票回购，将收益转移给了股东。