IMF：贸易一体化将提振实际投资，宏观经济因素才是决定双边贸易平衡的最主要因素( 五 )

2019-04-04

宏观经济因素才是影响双边贸易的主要因素

基于对超63个国家和34个部门过去20年数据的研究，IMF在WEO第4章““双边贸易的驱动力和关税的外溢作用”中，试图了解和量化双边贸易平衡变化的驱动因素。

其发现，关税引起的特定两国间的贸易平衡的变化，往往会通过贸易转移，被该国与其他贸易伙伴国的双边平衡变化所抵消，因此，对该国的总贸易平衡影响很小或没有影响。

相反，IMF称，驱动贸易的主要是宏观经济因素。

“我们发现，过去二十年间双边贸易平衡的大部分变化都是由宏观经济因素的综合影响所导致的，这些因素包括财政政策、信贷周期，以及在某些情况下的汇率政策和对贸易部门的广泛补贴。相形之下，关税变化发挥的作用要小得多。”其称。

例如，IMF称，宏观经济因素占1995年～2015年美德贸易差额变化所有因素的约20％，占中美贸易差额变化影响因素的比例更高达95％以上。

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