外盘头条:特朗普＂践踏＂美联储独立性决策将难上加难( 二 )_

美国股市经历了20年来最强劲的上涨行情之一，但即将到来的收益回调对美股的继续上涨构成了威胁。今年第一季度财报季即将来临，此前数十家公司下调了第一季度利润预期。

沃尔格林联合博姿公司（Walgreens Boots Alliance ）上周加入苹果、联邦快递和3M 等大公司的行列，成为最新一家因市场形势严峻而下调全年利润预期的大公司。随着本周财报季正式拉开帷幕，预期的获利下滑将与美联储的宽松政策背道而驰。现在的问题是，美联储放松货币政策的举措是否会顺利度过近三年来的首次盈利回落继续提振股市。

摩根士丹利首席股票策略师迈克-威尔逊（Mike Wilson）表示：“企业利润率下降可能比我们过去几年看到的更为反常。美联储的反应理所当然地鼓舞了投资者，但宽松的政策不会减轻保证金压力。”他警告说，收益低于预期的公司可能会削减资本改善和劳动力方面的支出，从而进一步抑制经济增长，并再次引发股市抛售。他还说，收益低于预期往往会迫使公司重新考虑它们的优先事项。

FactSet的数据显示，标准普尔500指数成份股公司2018年利润增长20%，是金融危机以来的最佳增速之一。分析师预计今年的利润仅增长3.7%。投资者将不得不在一些市场警告与近几个月攀升的估值之间做出权衡。标准普尔500指数成份股公司目前的市盈率为16.7倍，与去年10月初第四季度抛售开始前的水平相当。并且，盈利放缓可能会让进一步的股市多重扩张变得更加难以证明。