长江周汇 | 一周关键词（2019.04.29）( 五 )
证券研究报告：《若通胀上行，该买什么？》
对外发布时间：2019年4月21日
发布报告机构：长江证券研究所
本报告分析师：包承超 SAC编号：S0490518040002
04
非银 周晶晶
本轮通胀预期+结构性调整背景下，预期长端利率上行明显，期限溢价或扩大， β弱化重视α：1）保险：利率上行有助于改善险资投资回报率预期缓解EV估值压力、准备金调节改善净利润；利率上行+期限利差提升下，更易获得超额收益；2）券商：直接方面资产端债券公允价格下跌，负债端增加负债成本；间接方面利率走势影响股票市场流动性，自身政策环境依然是核心变量，基于阿尔法推荐大券商。
证券研究报告：《每周一话：通胀预期下如何看非银板块配置价值？》
对外发布时间：2019年4月21日
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