一表综合大行对农行(01288.HK)季绩后最新目标价及观点_农业银行(01288.HK)在季绩公布后随大市

农业银行(01288.HK)在季绩公布后随大市靠稳，上周收市后公布截至3月底止首季业绩，营业额1,730.31亿元人民币，按年升11%。纯利612.51亿人民币，按年升4.3%；每股盈利17分。期内净利息收入1,191.13亿元人民币，按年升1.39%。手续费及佣金净收入292.18亿元人民币，按年增长24.94%。

农行今年首季，贷款减值损失406.35亿元人民币。截至3月底不良贷款余额1,927.05亿元人民币，按季增加27.03亿元。不良贷款率1.53%，按季下降0.06个百分点。拨备覆盖率263.93%，按季上升11.75个百分点。

【美银美林：核心盈利增长减速】

美银美林指，农业银行首季核心盈利增长减速，估算该行首季净利差按季收窄近10点子，维持对农业银行的盈利预测不变，基于成本资本比率减少50点子。该行上调农业银行目标价，由3.71元升至3.9港元，但维持「中性」投资评级。该行对中国宏观经济忧虑减少，但中国宽松周期对农业银行的盈利构成下行压力。