这次，在云集上市之际，作为一个长期的陪伴者，孙艳华将为我们深度还原云集的投资历程，为什么是肖尚略和云集，云集带给整个行业的启示，以及在此背后钟鼎的消费投资观。

半个小时投资云集

1、从社交电商中发现大势

由于我们一直做消费投资， 2014年，发现化妆品行业正在发生一些剧烈变化，在短短两年时间，就出现了几家上10亿回款的化妆品品牌，比如俏十岁、思埠等，而这在过去，至少需要5-10年。

因为化妆品是社交电商的第一个阵地，由此我们开始关注社交电商。他们有利润地成长得这么快，我们认为一定是做对了什么，踩中了什么样的趋势。

此后，我们开始重点研究，花了一年时间见这个生态里各种各样的人，除了品牌厂商之外，还有IT系统、培训，甚至是给社交电商做人力资源服务的。

当时我们得了一正一负的两个结论：

1）、通过人推荐商品，会成为电商的主流方式之一。不能说谁颠覆谁，其实就跟线下超市一样，既有消费自选，也有促销员推荐。像是化妆品区、酸奶区，大概率会有促销员，有些品类需要推荐，也有些消费者喜欢被推荐，这种事情身边天天在发生。

纳斯达克上市，百亿云集如何诞生？( 三 )