经营现金流逾20亿天能动力加码锂电池研发( 四 )_电池是每一辆电动自行车的核心构造

而电动车电池行业有一个优点就是，电池分销商基本上都是需全额付款给厂家，厂家才会发货。所以天能动力的应收账款和票据一直都很低，2018年为12.50亿元，对于当年营收超过300亿元的数额来说并不高。

因此，在行业保持较高增速和应收账款和票据处于低水平的情况下，天能动力的经营现金流十分高。

上图可看到，天能动力经营现金流总体保持稳定，近几年都维持在20-22亿元之间，是十足的现金牛。

研发方向明确，角逐锂电池蓝海

现金流良好，能为天能动力产品研发和业务转型提供弹药。研发也是天能动力得以发展壮大的根基，天能动力也很舍得投钱做研发。2011年，天能动力的研发费用不足2亿元，但到了2018年达到11.14亿元，相当的高。

之所以大幅增加其研发费用，是因为天能动力研发方向相当明确，那就是角逐电动车锂电池蓝海市场。天能动力管理层曾披露，该公司目前的研发费用有50%用于锂电池的研发，其余30%和20%分别用于铅酸电池研发和铅回收利用方面。

经营现金流逾20亿天能动力加码锂电池研发( 四 )