假期归来“三件套”：调整到位了吗？可以买了吗？买什么？( 二 )_“五一”小长假转瞬即逝

谨慎派的代表有安信证券、天风证券、海通证券和兴业证券：安信证券分析，市场前期不符实际的强宽松预期需要修正，春季行情的核心利好从基本面到流动性预期的改善也都已经兑现，而当前阶段市场的整体基调是休整，这个过程中可能存在一些技术性反弹或反抽的交易性机会，但整体不宜冒进。天风证券认为，今年在猪肉价的强烈上涨预期以及超预期上涨的油价，双因素的共振下，市场对通胀的担忧又开始提升。叠加经济基本面有可能继续磨底，宏观环境出现“类滞胀”的风险也在加大。天风证券提出，5月份整体以防御思维为主。

此外，海通证券和兴业证券对5月行情也持有谨慎的观点。海通证券认为，短期而言，阶段性调整尚未结束，借鉴历史上牛市第一阶段上涨后的回撤（牛市第一阶段回撤结束、进入牛市第二阶段上涨需要基本面数据支撑），这波调整的时空还不够，调整的形态也不完整，继续保持耐心。兴业证券判断，展望5月，短期来看，市场短期仍将处于调整、震荡的格局。

但是，谨慎派的代表也对市场中长期发展持有乐观态度，例如，海通证券认为，拉长时间看，第六轮牛市类似2005-2007年，2019年类似2005年，战略上乐观，坚定信心。兴业证券认为，中期角度，超预期规模减税降费使得盈利底部提前到来。