独角兽上市折戟启示录( 四 )_独角兽企业备受一级市场追捧

据其招股书显示， 2017年公司商品交易总额639亿元中， 68%来自联营模式， 31.1%为自营模式。但同期收入175亿元中，近99%则从自营模式获得。行业普遍认为，找钢网自营模式占比过大，造成有效库存管理风险较高，并且自营模式无法互联网模式下，带来规模扩张的边际效应递减红利，使得这家公司估值百亿有些过高。

也许是资本市场也没有给到找钢网积极反馈， 5月份找钢网方面表示，公司综合考量中外资本市场的变化，以及自身发展战略等因素，决定主动中止港股上市工作。在外界质疑声面前，原找钢网联合创始人、银河系创投创始人饶慧钢近期发文称：找钢网2019年第一季度实现总交易吨数同比增长超过80% ，并实现了超高的净毛利；其中平台服务性收入大幅度增长，同比增长超过300% ，相信找钢网未来能实现从百亿市值奔向千亿市值的目标。

饶慧钢的发声，并不能平息外界对找钢网模式的争论。不过找钢网确实有发展空间，毕竟钢铁贸易行业是万亿规模，对比找钢网千亿交易规模GMV还有很大的增长空间。找钢网能再次上市取决于其自身能否理顺发展思路。