华尔街日报：华尔街不买硅谷卖的东西( 三 )_新浪美股讯据《华尔街日报》报道

公众投资者倾向于关注现金和收益的预测。他们更倾向于投资财务状况良好、在可预见的未来表现良好的公司。

这种差异由来已久，尽管多年来这种平衡已经发生了变化。上一代的股市投资者要宽容得多。上世纪90年代的互联网热潮不仅是由押注于互联网将迅速普及的风险投资家推动的，也受到了华尔街的推动。华尔街将大量资金投入了Pets.com和Webvan等收入很少或没有收入的股票，这些公司希望盈利，但没有业绩记录。

亚马逊经常被视为早期亏损的公司如何扭亏为盈的典范。但以今天的标准来看，它的损失并不算大。该公司前九年的净亏损总额为30亿美元，经通货膨胀因素调整后约为45亿美元。而今年10岁的优步单单在截至今年3月的12个月里就亏损37亿美元。

如今，企业保持私有化的时间越来越长，让私人投资者为它们的增长提供资金，并在早期进行高风险的押注。

尽管一些初创公司的上市首日表现不佳，但风险投资家指出，对于早期投资者来说，许多公司仍然取得了巨大的成功。

股市对硅谷的不满主要是针对资金充足的初创企业。PitchBook的数据显示，总体而言，自2015年以来上市的美国初创企业表现良好，IPO时的公开估值平均比上次私募市场的估值高出约90%。

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