科技禁运错杀5G板块 背后是机遇！( 三 )
从已公布的2019年一季报来看，通信设备制造板块整体盈利回升，验证了行业向上拐点到来。
三大运营商资本开支情况
图1/12
数据来源：Wind，中信证券投资顾问部
中信通信设备制造
2019Q1盈利及2019Q2盈利预测
图2/12
数据来源：Wind，中信证券投资顾问部预测
？5G建设提速，板块景气度逐步回升。
目前三大运营商5G组网路线选择逐步清晰，中国联通与中国移动走NSA（非独立组网）到SA（独立组网）路线。
基于此组网路线，2019年Q1运营商4G建设小高峰再现，2019年Q2伴随4G扩容+5G起量，全年4G基站招标量同比翻倍可期，通信设备制造板块景气度逐步回升，重新迎来成长。
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