市盈率连续14年成为投资者最重视指标 但它已失效了( 二 )
那么，低市盈率的股票为何表现逊于市场呢？美银美林指出，这是因为很大程度上当所有人都以市盈率为基础进行投资时，它的优势就已经丧失并被市场消化。Subramanian表示，低市盈率的股票的“回报更有可能在未来一年被套利带走。”
成长型投资的增多也导致了市盈率较低的股票表现不佳。与之相反的是价值投资，即投资者试图以较低的估值买入公司并押注公司盈利将出现好转。而成长型投资者买入的股票本来就已经很贵，他们预计公司盈利将继续以与估值持平甚至更高的速度增长。
美股中FANG集团市盈率都比较高，是典型的成长型股票，近年来在很大程度上推动了股市的上涨。
研究显示，杠杆率是第二受欢迎的因素，即净债务/EBITDA。Beta、规模和收益预期修正是其他流行的度量标准。
责任编辑：张宁
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