竞争对手表现不佳阿里巴巴还有多少上行空间？( 五 )_摘要阿里巴巴股价已经修正了接近20%的

云边缘也有所改善。

资料来源：阿里巴巴备案

EBITA的云部门利润率从去年同期的负8%上升至最近一季的负2%。类似的趋势应该有助于阿里巴巴在2020日历年年底之前将这一利润率提高至至少10%。这将带来10亿美元的额外EBITA，并且还可以提高云业务的独立估值。如果阿里巴巴能够在明年年底达到上述收入和保证金水平，那么云业务的价值应该达到1500亿美元。这相当于目前已发行股票每股60美元。去年，富国银行的Ken Sena 估计阿里巴巴云估值为800亿美元。我们应该会在未来几个季度看到更好的云业务估值数字。

除了云，阿里巴巴在改善平台上提供的其他服务的护城河方面也取得了很好的进展。这应该有助于改善阿里巴巴股票的看涨情况。

即使我们看到贸易关税延长到另外六个月或更长时间，阿里巴巴股票的情绪应该转变，因为未来几个季度的结果显示贸易紧张局势的边际影响。