【医药丨周小刚】浩欧博产品种类丰富，“过敏+自免” 细分技术领先_来源：方正证券（维权）研究观点公司专

来源：方正证券（维权）研究

观点

公司专注于过敏原和自身抗体检测，是国内过敏检测细分行业领先企业，同时在自免检测细分领域快速增长；受益新品上市和进口替代，过去三年公司收入增速高于细分行业增速，市占率持续提升；未来随着规模效应进一步体现，以及新业务自免试剂加快放量，公司毛利率有望进一步提高。

过敏市场成长空间较大：全球超40亿美金，国内仅约5亿元，全球占比不足2%，未来几年有望保持15%-20%复合增长，预计2023年国内市场规模有望达9亿元；公司过敏市占率31%，市场优势明显，外资占比51%。

自免市场进口替代空间巨大：全球40-50亿美金，国内仅约15亿元，全球占比不足5%，未来几年有望保持4%左右复合增长，预计2023年国内市场规模有望达22亿元左右；目前外资占比80%以上，进口替代空间巨大。

产品种类丰富，细分技术领先：公司拥有近60种过敏检测试剂和40余种自免检测试剂，其国内过敏试剂获批数量在所有厂家中排名第一，自免试剂获批数量也领先其他国产厂家，产品种类丰富；公司产品技术涵盖2G定性检测以及3G和4G定量检测技术，分别对应中低端和高端客户；其中公司自主研发的新一代4G产品与传统方法相比，具有精准定量、全自动、高通量等优点，目前公司是国内少数实现4G产品销售的厂家，先发优势明显。