聚焦未来长期价值慧聪集团溢价授出购股权( 三 )_6月20日

据公司财报数据显示，2018年全年实现营收105.8亿元，较2017年同期大幅增长185.8%，表明产业互联网布局战果初显。其中，智慧产业事业群贡献收入92.1亿元，占比87.0%，这在传统互联网企业面临增长瓶颈，增速普遍趋缓的大环境下，显然是一枝独秀。这既强化了慧聪集团未来增长的预期，也提振了资本市场的信心。

目前，慧聪旗下的中模国际和中关村在线在细分领域已处领先地位，并呈现出高速健康的发展态势，出色的业绩表现也获得了资本市场的认可和青睐，为后续内涵及外延式增长均提供了先决条件。此外，自去年底以来，集团先后携手腾讯、百度，合作空间也非常具有想象力。

毋庸置疑，产业互联网市场空间广阔，传统产业亟待升级，伴随传统互联网巨头蜂拥入局，局势愈发明朗，目前慧聪集团已占得先机，而此时大幅溢价授出购股权举动，除内部激励与提振市场信心之外，潜藏业绩爆发的可能。

增长前景广阔，连续回购预示大幅度提升空间

实际上，自2016年以来慧聪集团就一直在连续回购，猜测原因有以下几个：首先，虽然内部经济增长未出现明确向好趋势，但托底政策将带来边际改善倾向，港股市场已进入估值修复期；其二，2019年全球权益资产虽然整体承压，但产业互联网新兴市场更可能获得较大的结构性机会，尤其是许多细分行业信息化升级需求迫切，投资人看到了其中出现的系统性机会，慧聪在垂直赛道布局的优势已经显现；其三，当前的低估值水平与公司的业绩高增长预期不匹配，且公司的盈利能力仍有较大提升空间，二级市场估值修复将带动其价值逐步兑现，并进一步加速其成长，长期投资价值可期。