坤鹏论：炒股没有卖的铁律一切都可能化为乌有( 六 )

2019-06-25

当然，也有人认为这些规则毫无道理，他们认为，只存在一个有效的卖出规则：所有的投资都应当在合适的价位卖出。

而卖出决定就和买入决定一样，必须以企业价值为基础，而究竟什么时候卖出或者买入依赖于是否可以获得其他投资机会。

也就是说，如果市场出现了比你手中股票更好的便宜货，而所持有股票的价格与潜在价值已经不再那么诱人时，就应该卖掉手里的，而将钱投资到更好的便宜货上。

比如：你持有一家公司的股票，该公司的利润增长率为10% ， ROE为15% ，估值是30倍，这时另一家公司的利润增长率为20% ， ROE为40% ，估值只有10倍，那么换股是相当明智的。

相反，如果市场没有比你持有的股票更好的，并且它依然大幅被低估，卖出是相当愚蠢的事。

巴菲特在职业生涯的早期经常会卖掉手头的一些资产，为更好的投资机会筹资，因为那时候他的主意比钱多。

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