原创<br> PitchBook分析报告:谈引领新一轮CVC热潮的美国“三巨头”( 二 )
PitchBook分析师最近的一份报告对这些趋势以及其他一些影响美国CVC现状的因素进行了更深入分析。这份报告中还包括对最活跃的三家CVC公司的调查,这些CVC公司均为科技巨头的子公司。
英特尔投资(Intel Capital)
自1991年创立以来,PitchBook平台记录了近1800笔投资,其中英特尔投资是CVC领域最古老、最繁忙的公司之一。它最初成立是为了投资日后可能成为英特尔半导体产品买家的初创企业。但近年来它的投资业务实现了多元化,在一系列科技子行业开展投资业务,包括人工智能、网络安全和5G。我们的分析师指出,英特尔投资现在的目标是“风投式回报”,而不是简单地把新业务推向母公司。英特尔投资 的公司员工报酬则是基于财务业绩。
不过,在某些方面,英特尔投资仍在履行其最初的任务。自2008年初以来,早期战略投资组合在英特尔所有的收购交易中占15.5%,包括VR和可穿戴设备等领域。
涉及CVC的交易通常比非CVC投资的估值更高,但英特尔投资将其发挥到了极致。根据PitchBook的数据,2018年,该公司早期交易的税前估值中值为3450万美元,而后期交易的中值为1.25亿美元。英特尔投资也比大多数风投公司更积极主动地投资,2018年,在美国所有投资案例中,CVC领投或独家投资案例仅占比23.1%,英特尔公司领投与独家投资的比例为36.7%,比2017年的40%以上略低。
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