中信证券要清仓减持中信建投！浮盈近百亿，接近去年94亿净利( 四 )_中信证券要清仓减持中信建投！浮盈近百

中信建投董事长王常青，曾在1999年至2005年在中信证券有过6年任职经历。除董事长外，中信建投非执行董事徐刚、执行委员会委员蒋月勤、胡斌，均在中信证券有过任职经历。

3个月前被出具“卖出”评级研报

3月8日，华泰证券发布关于中信建投“卖出”评级研报，后者成为今年来唯一一家被出具“卖空”研报的上市券商。

华泰证券在研报中表示，中信建投估值远高于同梯队券商和国际投行，有下行风险，下调至“卖出”评级。中信建投A股2019年PB估值4.5倍（乐观假设下业绩预测），显著高于同梯队券商当前1.4-2倍PB和国际投行1-2倍PB估值水平，预计合理股价在13.86-17.33元/股。

华泰证券认为，中信建投当前PB估值已严重透支成长性预期。2018三季度公司净资产居上市券商第10，营业收入第7，净利润第8，当前总市值已超过2000亿元，处于A股上市券商中第2位，显著高于其净资产、营收和净利润绝对指标和相对指标排名位置。和高盛对比，净利润占高盛5%，但总市值约为高盛45%。市值体量远超其与国内外可比公司水平，同时，A/H溢价372%，远超同梯队可比券商，估值严重高估。