逆势中的市场收割者，津上机床（01651）增长不容小觑( 三 )_在国内机床行业大幅下滑的2018年

公司上半财年录得收入同比增长8.4%，归母净利润增长60.1%，只是较行业水平有微弱的优势。之后公司通过对瓶颈工序的改善优化，以及解决数控高精密机床关键零部件供货问题，使得公司下半年能继续扩大营业范围，投入新技术新产品，最终拉高全财年的增速和拉大与行业整体的差距。截止目前公司营收占比中汽车领域业务约在30-35%，3C约为15-20%，下游客户超4000家，其中不乏大众和几家主要消费电子产品的国际品牌。

而从应收账款及存货变化来看，公司并没有积累过多的风险，反倒增长还有一定持续性。智通财经APP了解到，截止最新财年末，公司存货还同比大幅增长28.55%至6.47亿元，显示公司仍在增加备货应对未来经营；与此同时，公司应收款同比减少18.73%至4.99亿元，应收款风险在降低，由于公司表示公司经营模式是先付款再交货形式，公司仅是给声誉度较高的部分主要客户有赊账交易，因此公司应收规模减少并不是意味着公司经营规模在下降。

再加上产能扩张节奏，公司未来高成长依旧可期。智通财经APP了解到，目前公司在扩建浙江平湖的第四厂区，预计增加现有产能20-30%；2018年3月份公司在安徽成立新工厂，预计2021年投入使用，届时公司总产能有望达到14000台\/套以上，保障公司收入高速增长，此外，公司还可以通过外协、增加排班等方式弹性增加产能。未来随着汽车销量见底及5G 带来3C行业回暖，精密机床产品需求回升并非空谈。