蔚来，爱奇艺，B站，…中概股们为什么都在发可转债( 三 )_英为财情Investing.com–关注中概股的

中概股们选择在这个时候发可转债，跟近期股市的反弹有很大的关系。标普500指数今年迄今上涨了超过16%，而衡量中概股整体表现的霍特中概股指数上涨近19%，跑赢了大盘。这也意味着投资者在重塑对中概股的信心，而股票上涨是对可转债发行非常有利的条件。

爱奇艺、B站、YY、趣店、蔚来股价

发债的这些中概股还有一个比较明显的共同点：公司正处于高增长状态，需要大量的资金来支持扩张，而本身公司的现金流减少，甚至是负值。爱奇艺的烧钱速度是众所周知的快，B站也要加大投入巩固自身的内容，YY则正在积极地进行海外布局。

其中，爱奇艺在今年3月底的发债已经是一年内的第二次，两次发债规模共计19.5亿美元。截至2018年底，爱奇艺的经营现金流将近29亿，比起2017年下降了超过28%；而资金缺口也在不断扩大，过去三年其经营活动现金流与投资活动现金流之和分别达到-41亿、-67亿和-181亿。

内容一直是爱奇艺烧钱的大头。在腾讯、阿里都纷纷宣布要加大内容投入力度的背景下，爱奇艺当然也不会落后。今年，爱奇艺宣布要投入200亿元做内容。国金证券甚至做出了“爱奇艺可能在2019年率先出现资金危机”的预判，称“假设2019年现金流缺口不增长的情况下，爱奇艺账上的现金只够烧4个季度，实际上在3个季度内就需要启动新一轮的融资，而且每年融资额要保持100亿元左右的规模。“