“燕麦第一股”单品打天下？( 四 )

2019-06-30

从公司经营角度来看，决定企业持续盈利能力的内部因素主要是核心业务、核心技术、主要产品的用途和原料供应等方面。

然而，西麦食品产品结构单一，麦片收入占比超90%。并且，2019年来市场占有率下降，外部竞争压力加大。

按产品构成来看，燕麦产品基本是公司主要的收入和利润来源。比如，2018年麦片的收入占比达到公司97.72%，贡献的毛利占比为98.71%。

图片来源：首次公开发行股票并上市招股说明书

西麦食品对此也曾解释称，公司的销售业绩很大程度上取决于燕麦产品在市场上的品牌影响力和消费者认可度，公司存在产品结构单一的风险。

西麦食品在燕麦行业受到的国内外竞争压力也有增长。2013年-2015年，西麦食品在国内麦片的市场份额上占据第一位，然而2016年开始市场占有率逐步下降，2017年位列燕麦市场终端品牌市场占有率前三的分别是桂格、西麦、雀巢，市场占有率分别为18.10%、15.10%、9.10%。

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