没有新故事的畅游，只是一块将被张朝阳榨干的牛排( 六 )_导语：一只年迈的现金牛

搜狐在2017年底账上有13.68亿美元，但仍然两年从畅游分红近6.8亿美元。而畅游这两年分红10亿后，多年积攒的家底几乎被分净，今年6月底的净现金仅剩2.17亿美元，净资产大幅下降：从2017年末的13.15亿减少到2019年中报的3.75亿。

经过大幅分红，张朝阳一方面安抚了中小股东，减轻了私有化压力，另一方面只需要再花不到1.8亿美元就可以买下中小股东持有的33%股权，最终实际上是用畅游的钱来买下畅游。

但这也意味着，畅游私有化之后必须尽快再上市融资。

从私有化前后到再上市融资之前，大手笔分红并非孤例：比如2015年从美国退市2018年回A股上市的某医疗公司，亦曾突击分红高达百亿，将多年利润吃净后再到国内融资近60亿，这种做法被外界质疑是回国“割韭菜”。

张朝阳将畅游私有化后会这么做吗？拭目以待。

但无论畅游是回A股还是到港股上市，这家公司都将面临一个尴尬的局面：多年研发保守导致产品创新乏力的情况下，如何讲出让投资者信服的新故事呢？

没有新故事的畅游，只是一块将被张朝阳榨干的牛排( 六 )