绿城中国：“偏科生”能否实现触底反弹？( 三 )_：绿城中国：“偏科生”能否实现触底反

尽管营收和利润出现双降，但绿城中国上半年的毛利率和净利润率分别达到32.0％、16.5％，较去年同期的18.1％、9.3％有所上升。张亚东解释称，今年整体毛利较高，主要是由于小镇项目的推动，但因新购入的土地成本较高，且受市场拿地限价等影响，未来公司毛利率可能会有所下降，但会尽可能保证。

挑战重重

绿城中国业绩触底背后，有深刻的历史和现实原因。2014年，绿城中国因为债务问题陷入困境，中交集团宣布出资收购绿城股份。后经过增持，中交系成为绿城中国第一大股东，多方位推动绿城中国治理优化。但脱胎换骨的前提是伤筋动骨，加上绿城中国本身积累多年的短板问题，改变并不容易。

绿城中国长期被贴上产品情怀的标签，这也造成了运营短板。管理层大换血后，加快周转速度是重要转变之一。据介绍，绿城中国以前的目标和周期是“5912”，现在已达到“4914”，即新项目从拿地到开工4个月、拿地至开盘9个月、拿地至现金流回正14个月。但加速周转的同时如何保持情怀标签，是其面临的问题。

多元化发展是绿城中国的策略之一。张亚东透露，绿城中国将优化债务结构，持续深耕小镇、代建等业务。数据显示，当前绿城中国已经重点跟进小镇项目30余个，成功落地杭州龙坞茶镇等4个小镇项目，计划年内实现武义温泉小镇、安徽蚌埠足球小镇等20个小镇项目的落地。

绿城中国：“偏科生”能否实现触底反弹？( 三 )