【招商策略】工业品价格集体上行，禽畜养殖维持高景气——行业景气观察（0911）_来源：招商策略研究TMT行业

来源：招商策略研究

TMT行业，8月台积电营收突破千亿新台币，7nm产能满载成为公司营收持续增长动能。制造业，钴材料维持上行趋势。消费方面，8月份食品价格走高继续推动CPI高位运行，生猪养殖利润攀升。水泥、玻璃、钢材价格持续上行，发电集团耗煤量增加，有机化工品价格、工业金属价格普遍上涨，原油价格反弹，贵金属价格下修。

核心观点

?【信息技术产业】8月台积电营收突破千亿新台币，创近10个月新高，5G产业、AI产业快速发展，AMD、华为、苹果等半导体设计厂商纷纷增加订单，台积电7nm产能满载将成为下半年公司营收持续增长动能，全球半导体市场有望在5G智能手机、人工智能产业规模商用之后迎来大规模复苏。8月我国集成电路出口额同比增速扩大，进口额同比增速转负为正。本周DRAM延续下滑趋势，NAND flash价格小幅下跌。

?【中游制造】光伏行业价格指数小幅下滑，硅料和组件价格延续下行。中国出口集装箱运价综合指数CCFI有所回落，沿海散货运价综合指数CCBFI持续上行。波罗的海干散货指数明显回落，原油运输指数延续上行趋势。电解液溶剂DMC价格与溶质六氟磷酸锂价格与上周持平，电解镍价格有所回调，锂原材料维持下滑趋势，钴材料维持上行趋势。