流动性充裕或引发资产荒？货基收益率持续下行长期可倾斜权益类资产( 四 )_：流动性充裕或引发资产荒？货基收益率

“央行降准的确给资金市场带来了流动性，但影响资产配置的核心要素是资产之间的相对收益变动。经验数据表明，降准对市场的影响是中性的，可能在短期有扰动，但这种影响还远远谈不上影响资产配置。此外，从目前的情况来看，结合实体经济以及各项政策，尚不能断言权益类资产具有占优性。牛市需要实体经济改善作为支撑。但如果是长期资金配置，目前适合向权益类资产倾斜，如果是短期则须谨慎。”苏宁金融研究院高级研究员王锟对《华夏时报》采访人员表示。

而在行业方面，消费和医药的防御能力较强。任泽平认为，从经济周期来看，基本面处于衰退期、资金面处于货币宽松期，根据投资时钟理论，这一阶段消费和医药等防御能力较强的行业表现较好；从市场风格来看，经济下行期的货币宽松，成长股表现更好。

“如果只是为了跑赢通胀，不必配置股票型基金，配置债基就够了。如果是从资产投资的角度来看，建议对基金进行组合型配置，即80%配置债券型基金，20%配置权益类基金，可以是代表市场收益的沪深300基金，也可以加配部分弹性比较大的基金，比如与高新技术相关的基金。此外，医药、消费、环保板块是防御性较强的行业。今年消费板块市场表现不错，也是因为集体防御的结果。”王锟对《华夏时报》采访人员表示。