百威亚太再度冲刺港股，募资近800亿，全球最大IPO！啤酒三巨头迎来巷战( 二 )

2019-09-12

百威重新向港交所提交上市计划，距离其取消上市计划刚过去2个月。2019年5月10日，百威亚太向港交所递交招股申请，7月5日，百威亚太正式招股，招股价介于每股40至47港元。按招股价上限计算，百威亚太IPO最多可募集764.47亿港元。不过，这项计划在7月份突然被百威叫停。

百威英博表示，此举是因为现行市场情况等因素，同时公司将评估各种提高股东价值的选项，优化业务和驱动长期增长，并严守财务纪律。

对于当时的暂停，招商证券剖析称有四大原因：

发行价格对应估值处于高位，静态市盈率介于38.5~45倍，对应EV/EBITDA为20.1-23.5倍，该估值水平参照国际水平处于高位；

增长空间争议，百威亚太作为高端和盈利标杆，当前吨酒价格及利润水平均已是较高水平，后续增长持续性引市场争议；

债务问题，公司经营现金流充裕，偿债压力比较小，隐忧主要来自于与母公司债务联系的不确定性；

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