北汽新能源接管绅宝北汽自主大整合或为回归A股清路？( 七 )_：北汽新能源接管绅宝北汽自主大整合或

上市五年来，北京汽车主要依靠合资公司北京奔驰的利润贡献支持，作为主业的北汽自主品牌2018年的亏损达到35亿。这一单一利润结构一直颇受争议。不过，从上半年财报来看，北汽新能源的业绩已经纳入并成为自主业务的主要支撑。EU5，EX5等车型在两家上市公司的财报中都被纳入。

由于北汽新能源多款产品系列都来自于北汽自主燃油车平台，且车身也都是向北汽燃油自主车企采购，因此，对应车型的销量和补贴此前也被计算在了北京汽车身上。北汽方面表示，这是正常的商业利益分配。

在与北汽新能源整合前，北汽自主品牌燃油车板块的整合刚完成。北京汽车在上半年财报中提到，将威旺品牌出售给北汽集团的计划已经完成，今年上半年，北京汽车旗下的威旺生产量为零。同时，北汽集团越野车有限公司也独立出上市公司，自2019年6月起，其销量也不再计算在上市公司业绩内。

这种业务交叉结构腾挪的背后，也给北汽资本层面的整合做了注脚。2014年成立的北汽新能源在2018年借壳ST前锋实现了A股独立上市，由此形成了与同为北汽集团子公司的北汽股份平行的地位。也因此，当时证券领域曾对北汽集团旗下三家上市公司（还有北汽福田）都在做乘用车，而北京汽车和北汽蓝谷还都有新能源乘用车板块的同业竞争问题提出疑问。