300388国祯环保财报阅读笔记( 七 )

2019-09-15

最近三年，2016-2018年，公司业绩很是不错的，但是股价还是没有上涨，核心原因还是原来的估值太高。当然，现在这个估值还是可以的。

看了好多个环保公司了，同样的ppp项目清库，差不多额资产负载率，有些公司影响很大，有些公司影响小。至今，从财务角度还未分析出来具体的原因，我猜测几条：

1、博世科扎根广西，国祯环保扎根安徽，当地政府较好，反而回款、项目进度影响小一点。

2、碧水泉资金链太紧张，以至于公司的高层都忙于应付资金，无暇顾及业务，导致，PPP项目影响了工程类项目的紧张。

3、资金链紧张连其他项目也会谨慎拿订单的。

未来和ppp相关的环保公司，着重观察的还是借款总额、利息和收入谁增长的快。长远看，环保行业还是为走出低谷的。那些靠低价竞争的污水处理厂，如果自己不达标，就很可笑了，会有一波洗牌的。

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