美联储决议终极前瞻：年内第二次降息恐无悬念( 三 )_：美联储决议终极前瞻：年内第二次降息

瑞银（UBS）预计美联储降息25个基点，乔治和罗森格伦持反对意见。预计点阵图将下移，中期联邦基金利率下调，长期期联邦基金利率保持不变。

CME“联储观察”工具显示，美联储年底前降息三次的概率跌至近40%，一周前还高达近75%；2020年4月份累计降息四次的概率不足40%；一周前逾60%。

近期宏观信号矛盾重重

美联储面临最大的困惑是，经济数据发出的信号矛盾重重。经济数据既暗示美国制造业或许在萎缩，通胀仍然低迷；但同时显示，美国家庭仍在扩大消费，而且企业整体上增加了大量就业岗位。

强劲的零售销售和薪资持续增长料让波士顿联储主席罗森格伦愈发相信，当前的经济状况并不支持进一步宽松政策。他在7月的政策决定中投下反对票。

通胀前景变数增多

沙特石油设施上周末遭袭，导致该国逾半数产能受损，导致油价创下逾20年来最大涨幅。尽管沙特方面随后宣称，产能恢复进程将远快于预期的几个月，油价在之后回吐近半数涨幅，但中东地缘局势已经因此进一步恶化，油价可能就此开启新的升势。

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