美联储降息25个基点,美股探底回升,A股会再度提振吗?( 三 )

实际上,相对于欧美股票市场,国内股票市场的指数点位与相应估值依旧处于偏低的水平。截至9月18日,沪市平均市盈率14.18倍,深市平均市盈率24.84倍。至于股市破净股数量,则基本上维持在300家左右,相应的破净率处于8%左右。从这系列数据分析,现阶段内股票市场仍然处于历史估值底部的位置,相对于欧美股市,A股市场更像是一个避险港湾乃至价值洼地。

但是,与海外成熟市场相比,A股市场的波动率与投机性却相对更强一些。近年来,随着各类机构投资者的先后进场,正逐渐扭转A股长期以散户化作为主导的局面,但机构化的比例仍然与海外成熟市场存在着明显的差距。纵观A股市场历年来的表现,似乎很难演绎出一轮真正意义上的慢牛行情,而当市场资金面环境、政策环境乃至内外部环境得到实质性好转,并形成推动合力时,股票市场要么出现快速上涨的走势,要么就会出现快速调整的走势,快涨快跌或快涨慢跌行情却成为了多年来A股市场的运行主基调。

由此可见,对于现阶段的A股市场,正处于3000点价值中枢位置附近反复徘徊,市场资金的态度依旧处于比较分歧的状态,而从近期股票市场的日均成交量能表现分析,不少场外资金仍处于犹豫观望的状态。但是,从沪深两融余额的数据表现分析,在最近一个月的时间内,其表现却相对好转。据统计,今年8月16日两融余额还不到8900亿的水平,如今截至9月17日,两融余额已经回升至9562.46亿元,近一个月的时间,两融余额规模发生了快速回升的迹象,这也为资本市场带来了新增流动性的补充。

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