肖钢首次系统回应2015股市危机，纠正监管＂父爱主义＂( 五 )_：肖钢首次系统回应2015股市危机

丨要点四：2015年政府果断出手防范了系统性风险发生

肖钢表示，特殊时期政府必须果断出手。

2015年的异常波动与历次的暴跌不同，是在于2015年的股市危机是由资金杠杆导致的流动性危机，引发了投资者大面积恐慌，危急情况非同寻常。如果不是杠杆资金，市场本身有一种稳定机制，会趋于平衡，而杠杆资金影响下，会加速市场下跌，出现股市的踩踏现象。在这种情况下，政府必须果断出手，防范可能发生的系统性风险。

在谈及当前市场还存在2015年的市场风险时，肖钢表示，是杠杆风险。杠杆风险近期表现不仅是借钱炒股，而且融资质押风险也暴露出来了。

丨要点五：救市资金市场收益较好是因为政府往往在极端情况出手

肖钢表示，如果发生系统性风险，受影响最大的将是银行，券商、基金的自有资金较少。

救市的钱是采取市场化方式筹集，支付的也是市场化的利率。所以实际上是商业银行用了自己的资金保持了股票市场稳定，避免了自己的损失。