【招商策略】挖掘机需求韧性仍强，台企电子股营收相继复苏——行业景气观察（0918）_来源：招商策略研究TMT行业

来源：招商策略研究

TMT行业，国内智能手机出货量跌幅收窄，多家台湾电子股营收改善。制造业，8月乘用车产量跌幅收窄，销量萎靡；新能源车产销均下行；挖掘机销量同比继续回升。资源品，国际原油价格明显提升，煤炭、螺纹钢、建材等价格上行。

核心观点

?【信息技术产业】1-8月TMT行业固定资产投资完成额增幅扩大，工业增加值增速小幅回落，光纤产量跌幅持续收窄。二季度全球智能手机出货量边际好转，1-8月中国智能手机出货量跌幅持续收窄。国产智能手机出货量跌幅持续收窄。我国智能手机产量维持下滑趋势。8月我国集成电路产量维持小幅增长。本周存储器价格普遍下滑。在台积电业绩改善之后，稳懋宏旺、大立光等电子上市公司业绩相继出现改善。

? 【中游制造】8月乘用车产量跌幅收窄，销量未见明显好转，新能源汽车产销均出现明显下滑。在新能源汽车上游产品中，钴价格持续上行，镍、锂价格明显回调。光伏行业价格指数小幅下滑，硅料和组件价格延续下行。中国出口集装箱运价综合指数CCFI基本与上周持平，沿海散货运价综合指数CCBFI持续上行。波罗的海干散货指数明显回落，原油运输指数延续上行趋势。8月挖掘机销量增速持续扩大、内燃机销量跌幅收窄。8月工业机器人产量跌幅持续扩大，金属机床产量持续扩大，包装专用设备产量跌幅收窄。