华兴观点：解析新经济B端和C端如何把握投资机会？( 五 )_热点栏目自选股数据中心行情中心资金流

Source： CR M&A Team， CR Analysis

第三，下沉市场题材获得了更多的资本青睐。近一年有很多新经济投资都瞄准了三四线城市。很多下沉市场代表公司获得数额比较大的私募投资。我们认为下沉市场领先App有以下特点：内容上，本地化和贴近日常生活，跟风门槛低，例如快手；操作上，简洁UI和易于使用的设计，例如拼多多；互动方面，瞄准价格敏感、空闲时间多的用户特点，直接向用户付钱以增加粘性，例如趣头条。

Source： CR M&ATeam，ITJuzi，CR Analysis

第四，从退出来说，上市的独角兽资本市场表现差异正在扩大，公开市场投资者需要谨慎挑选优胜者，我们投资独角兽的时候一定要注意甄别，有的时候一个独角兽公司会成长为千亿级公司，有的就消失掉了。互联网巨头也在利用私募市场、公开市场之间估值的差异。我们认为关键股价因素影响包括发行价、商业表现、海外市场的对标公司、同类标的的稀缺性等等。