建设银行崔超：科创板详解( 五 )_2019银华基金杯新浪银行理财师大赛由新

而注册制是指拟上市的公司依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，审核机关只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。如果公开方式适当，证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平，或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。

简单点来说，注册制与核准制的区别在于，注册制下审核机关不对公司的价值做判断，公司是否值得投资，需要投资者自己判断。注册制的核心是信息披露。

三、为什么要实行注册制

国家要推行注册制，是因为现有的核准制有缺陷，并且注册制能够解决核准制的缺陷，这样的话推行注册制就顺理成章了。

以现有A股市场的情况举例。首先，新股在A股市场上市之后，通常会连续涨停。这是因为，核准制下公司能够上市成为新股是非常稀缺的资源，导致了证券市场的新股供不应求。毕竟国内的上市公司只有3600家左右，供求关系不平衡，当然会造成新股的价格连续上涨了。

还有一种情况是，由于上市公司壳资源的稀缺性，A股一些小盘绩差股的股价与其企业价值不符。如果推行注册制，那么壳资源就会贬值，部分垃圾公司最终会逐步被市场淘汰。

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