十大券商:黄金牛市才刚刚开始更多中长期资金望接力( 二 )_券商中国中信证券：A股依然处于第二轮

③目前是布局期，历史上3浪加速往往靠银行带动，岁末年初是个窗口期，中期科技和券商更优。

国泰君安证券：进入结构性交易热情期，第三胜负手开启

调整核心归结于并未如期下调的MLF。基于预期层面，货币政策的宽松市场已经给予了充分定价，通胀走高下，货币政策谨慎性观点开始衍生，这如果阶段性扭转已经定价的宽松预期，这将对市场形成冲击。

市场当前正在演绎的，是预期维度向交易维度的过渡，这意味着结构上的“冰火两重天”。未来一个月会陷入预期维度的空窗期，货币政策的频频催化、专项债的预期、中美超预期进展等预期在当前发酵，但是在10月得不到验证。正相反，未来一个月会进入交易维度的热情期，一方面是结构性政策的持续带来的结构性交易热情，另一方面是11月MSCI纳入比例再次抬升，结构性的布局会前置。从国内的交易思维上看，存量博弈格局下，当前交易热度由农林牧渔转向电子，食品饮料和非银携手承担了“大盘稳定器”的角色。

第三胜负手开启，注意年底风格切换，积极布局新的“β”品种，把握跨年行情，建议关注：1）核心资产：银行、券商。2）困境反转：传媒、汽车。