港交所预计明年新股上市改革T＋1机制( 二 )_：港交所预计明年新股上市改革T＋1机制

针对新股屡传破发的情况，李小加表示，企业上市的定价、时间的选择、上市的节奏，只要在合规的情况下，都交予市场，市场会进行调节。香港市场新股破发的原因很多，定价过高或交易时市场波动，都有可能破发。

他指出，从理论上来说，定价与交易的时间差也可能会产生影响，亚洲的交易所大多实行T＋5或T＋6机制，而欧美则大多是T＋1，甚至T＋0的机制。如果从定价到交易的间隔期过长，那么间隔期市场出现大的波动，到交易日就可能破发。但如果当场定价、当场交易，也有可能不出现破发。

另外，对于大陆今年新开市的科创板能否纳入互联互通机制，李小加表示，科创板纳入大陆与香港资本市场的互联互通机制只是时间问题，根据互联互通机制下的安排，A＋H股如果在A股接上科创板，H股是能进入到互联互通机制之内。

不过，由于科创板是新板块，制度与技术系统的安排与A股市场有一定差别，在技术对接与端口上还有不少规则上的协调与调整过程，所以不会马上就进入互联互通机制。

港交所预计明年新股上市改革T＋1机制( 二 )