【天风策略】北上资金如期大幅流入，边际宽松环境下，两融仍然活跃_来源：分析师徐彪边际宽松环境下

来源：分析师徐彪

边际宽松环境下，两融仍然活跃

——上周流动性评级为B

报告联系人：吴黎艳

一周流动性评级

下表选取关乎股市流动性的15个指标，强指标10分，ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分；弱指标减半，ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分（则满分140分，最低28分）。最终通过加权来获得综合评级。

一周概述

央行公开市场净回笼150亿，短期利率小幅抬升：上周央行开展3200亿逆回购操作，2700亿逆回购到期；开展2000亿MLF操作，2650亿MLF到期。上上周央行开展2300亿逆回购操作，无逆回购到期；未开展MLF操作，1765亿MLF到期。从数据上看，上周SHIBOR(3个月)收于2.717%，上升0.80BP；银行间同业拆借(1天/7天)收于2.79%/3.21%，分别变动38/-19BP；银行间质押式回购利率（1天/7天）收于2.86%/3.03%，分别变动45/29BP；AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.67%/2.69%/2.80%，分别变动7BP/1BP/3BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于3.39%/3.79%/3.90%，较前一周分别变动0.94/6.26/-1.31BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.11%/3.40%/3.79%，较前一周分别变动1.39/1.43/6.22BP。上周长三角票据直贴利率收于2.46%，较前一周无变动。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.55%/3.00%/3.12%，较前一周分别变动-5.25/3.96/4.40BP。