美联储前官员:应以回购利率为目标 以降低市场波动( 二 )

他们建议美联储考虑在设定政策时将回购利率作为目标,而不是瞄准联邦基金利率。

“与回购市场相比,联邦基金利率市场规模要小得多,重要性也远远不及,所以其指导意义也十分不足,这非常危险。”

他们表示,美联储可以采取的另一个举措是创建一个常设的回购工具,银行可以通过这项工具借入所需资金。他们写道,这一系统可以作为应对有可能推升货币市场利率的“意外情况”的“防护栏”。

两人还呼吁美联储增加整体储备规模。他们没有说目前的储备过低,而是提出,持有更多整体储备可能更加明智,因为整个系统中所需的储备规模可能会随着时间推移而变化。

责任编辑:孟然

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